1.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 13 سنوات وثمنه اليوم €550. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 13P = €550
YTM = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 10 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 2% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 10YTM = 2%
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4,5% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 4 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4,5%YTM = 7%n = 4
P = €
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 7% ويستحق بعد 4 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 8% إلى 6%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 7%n = 4y1 = 8%y2 = 6%
ΔP = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 5% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 11 سنوات. يُباع بسعر €959. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5% (2×)n = 11P = €959
YTM = %
6.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 15 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 7%) يُباع بسعر €1 097. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 3 سنوات بسعر استدعاء €1 070. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7%P = €1 097سعر الاستدعاء = €1 070الاستدعاء بعد 3 سنوات
YTC = %
مفتاح الإجابات
- 1. YTM = 4,706 %
- 2. P = 820,3 €
- 3. P = 914,1 €
- 4. ΔP = 67,77 €
- 5. YTM = 5,502 %
- 6. YTC = 5,605 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.