1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 2% ويستحق بعد 8 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 2%YTM = 5%n = 8
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 9 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 6% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 9YTM = 6%
P = €
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 8 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 4%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 5%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 4%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 4%n = 8y0 = 5%y1 = 4%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 4% ويستحق بعد 8 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 5% إلى 5,5%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 4%n = 8y1 = 5%y2 = 5,5%
ΔP = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 6% يستحق بعد 8 سنوات ويُباع بسعر €1 100. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%n = 8P = €1 100
YTM = %
6.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 15 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 8%) يُباع بسعر €1 141. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 4 سنوات بسعر استدعاء €1 080. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8%P = €1 141سعر الاستدعاء = €1 080الاستدعاء بعد 4 سنوات
YTC = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 806,1 €
- 2. P = 591,9 €
- 3. HPR = 11,19 %
- 4. ΔP = −30,39 €
- 5. YTM = 4,485 %
- 6. YTC = 5,785 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.