1.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 4 سنوات وثمنه اليوم €917. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 4P = €917
YTM = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 6 سنوات وثمنه اليوم €746. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 6P = €746
YTM = %
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 6 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 7%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 9%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 9,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7%n = 6y0 = 9%y1 = 9,5%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 8% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 3 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 3,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 8%YTM = 3,5%n = 3
P = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 8% يستحق بعد 5 سنوات ويُباع بسعر €1 085. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8%n = 5P = €1 085
YTM = %
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 045 بعائد حتى الاستحقاق 4% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 6,4 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا انخفض العائد بمقدار 50 نقطة أساس.
P0 = €1 045y = 4%D = 6,4Δy = −50 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. YTM = 2,19 %
- 2. YTM = 5,005 %
- 3. HPR = 7,001 %
- 4. P = 1127 €
- 5. YTM = 5,983 %
- 6. P = 1077 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.