1.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 14 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 7% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 14YTM = 7%
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 3% ويستحق بعد 5 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 9%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 3%YTM = 9%n = 5
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 4,5% ويستحق بعد 10 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 4% إلى 2,5%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 4,5%n = 10y1 = 4%y2 = 2,5%
ΔP = €
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 8% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 3 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 4% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 8%YTM = 4%n = 3
P = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 7% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 6 سنوات. يُباع بسعر €1 050. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7% (2×)n = 6P = €1 050
YTM = %
6.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 11 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 7%) يُباع بسعر €1 213. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 4 سنوات بسعر استدعاء €1 070. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7%P = €1 213سعر الاستدعاء = €1 070الاستدعاء بعد 4 سنوات
YTC = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 387,8 €
- 2. P = 766,6 €
- 3. ΔP = 134,5 €
- 4. P = 1112 €
- 5. YTM = 5,996 %
- 6. YTC = 2,951 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.