1.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 13 سنوات وثمنه اليوم €425. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 13P = €425
YTM = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 2% ويُتداول بسعر €1 050. أوجد عائده الجاري CY بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 2%P = €1 050
CY = %
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 8 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 4,5%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 5,5%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 4,5%n = 8y0 = 5,5%y1 = 7%
HPR = %
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 11 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 8%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 3,5%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 4,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8%n = 11y0 = 3,5%y1 = 4,5%
HPR = %
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 4% ويستحق بعد 6 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5%. أوجد مدة ماكولي D بالسنوات.
F = €1 000الكوبون = 4%n = 6YTM = 5%
D = سنوات
6.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 17 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 6%) يُباع بسعر €1 243. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 3 سنوات بسعر استدعاء €1 060. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%P = €1 243سعر الاستدعاء = €1 060الاستدعاء بعد 3 سنوات
YTC = %
مفتاح الإجابات
- 1. YTM = 6,803 %
- 2. CY = 1,905 %
- 3. HPR = −2,817 %
- 4. HPR = −3,425 %
- 5. D = 5,435 سنوات
- 6. YTC = 50 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.