1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 2% ويستحق بعد 4 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 8%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 2%YTM = 8%n = 4
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 2% ويستحق بعد 6 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 3%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 2%YTM = 3%n = 6
P = €
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 11 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 7%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 4%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 4,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7%n = 11y0 = 4%y1 = 4,5%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 3 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4%YTM = 5,5%n = 3
P = €
5.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 14 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 7%) يُباع بسعر €1 093. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 3 سنوات بسعر استدعاء €1 070. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7%P = €1 093سعر الاستدعاء = €1 070الاستدعاء بعد 3 سنوات
YTC = %
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 6% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 8 سنوات. يُباع بسعر €831. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6% (2×)n = 8P = €831
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 801,3 €
- 2. P = 945,8 €
- 3. HPR = 0,3962 %
- 4. P = 959 €
- 5. YTC = 5,742 %
- 6. YTM = 9,01 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.