1.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 16 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 2% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 16YTM = 2%
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 19 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 6% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 19YTM = 6%
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 3 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 6% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4%YTM = 6%n = 3
P = €
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 8 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 2%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 7%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 6%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 2%n = 8y0 = 7%y1 = 6%
HPR = %
5.صعبة
يُتداول سند بسعر €925 بعائد حتى الاستحقاق 4% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 8,9 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا انخفض العائد بمقدار 75 نقطة أساس.
P0 = €925y = 4%D = 8,9Δy = −75 bp
P = €
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 7% يستحق بعد 10 سنوات ويُباع بسعر €1 115. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7%n = 10P = €1 115
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 728,4 €
- 2. P = 330,5 €
- 3. P = 945,8 €
- 4. HPR = 13,58 %
- 5. P = 984,4 €
- 6. YTM = 5,476 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.