1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4% ويستحق بعد 6 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 3%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4%YTM = 3%n = 6
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 5 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 4,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 5YTM = 4,5%
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 5% ويستحق بعد 15 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 4% إلى 2%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 5%n = 15y1 = 4%y2 = 2%
ΔP = €
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 6% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 7 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 6%YTM = 5%n = 7
P = €
5.صعبة
يُتداول سند بسعر €950 بعائد حتى الاستحقاق 7% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 3,9 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا انخفض العائد بمقدار 75 نقطة أساس.
P0 = €950y = 7%D = 3,9Δy = −75 bp
P = €
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 3% يستحق بعد 3 سنوات ويُباع بسعر €1 030. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 3%n = 3P = €1 030
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 1054 €
- 2. P = 802,5 €
- 3. ΔP = 274,3 €
- 4. P = 1058 €
- 5. P = 976 €
- 6. YTM = 1,961 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.