1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 8% ويُتداول بسعر €945. أوجد عائده الجاري CY بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8%P = €945
CY = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 18 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 3,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 18YTM = 3,5%
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 6 سنوات ويدفع كوبونات سنوية. يُباع بسعر €1 186 عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 3,5%. أوجد معدّل الكوبون c بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 6P = €1 186YTM = 3,5%
c = %
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 5 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 2%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 3%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 3,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 2%n = 5y0 = 3%y1 = 3,5%
HPR = %
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 3% يستحق بعد 6 سنوات ويُباع بسعر €925. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 3%n = 6P = €925
YTM = %
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 085 بعائد حتى الاستحقاق 6% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 4 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 25 نقطة أساس.
P0 = €1 085y = 6%D = 4Δy = +25 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. CY = 8,466 %
- 2. P = 538,4 €
- 3. c = 6,991 %
- 4. HPR = 1,121 %
- 5. YTM = 4,452 %
- 6. P = 1075 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.