1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 3% ويستحق بعد 3 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 3%YTM = 7%n = 3
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 19 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 4,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 19YTM = 4,5%
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 7% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 12 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 4% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 7%YTM = 4%n = 12
P = €
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 5% ويستحق بعد 7 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 9% إلى 8%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 5%n = 7y1 = 9%y2 = 8%
ΔP = €
5.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 060 بعائد حتى الاستحقاق 4% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 4,9 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا انخفض العائد بمقدار 100 نقطة أساس.
P0 = €1 060y = 4%D = 4,9Δy = −100 bp
P = €
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 6% يستحق بعد 4 سنوات ويُباع بسعر €1 075. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%n = 4P = €1 075
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 895 €
- 2. P = 433,3 €
- 3. P = 1284 €
- 4. ΔP = 45,13 €
- 5. P = 1110 €
- 6. YTM = 3,937 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.