1.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 17 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 4,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 17YTM = 4,5%
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 9 سنوات وثمنه اليوم €734. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 9P = €734
YTM = %
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 7% ويستحق بعد 10 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 2,5% إلى 3%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 7%n = 10y1 = 2,5%y2 = 3%
ΔP = €
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 3% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 11 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 3%YTM = 7%n = 11
P = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 7% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 8 سنوات. يُباع بسعر €1 242. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7% (2×)n = 8P = €1 242
YTM = %
6.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 15 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 6%) يُباع بسعر €1 161. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 4 سنوات بسعر استدعاء €1 060. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%P = €1 161سعر الاستدعاء = €1 060الاستدعاء بعد 4 سنوات
YTC = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 473,2 €
- 2. YTM = 3,496 %
- 3. ΔP = −52,63 €
- 4. P = 696,7 €
- 5. YTM = 3,505 %
- 6. YTC = 3,091 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.