ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5%β = ?re​ = 4,2%

يطلب المستثمرون عائدًا قدره 4,2% على سهم. المعدّل الخالي من المخاطر 1% وعائد السوق المتوقّع 5%. استخدم CAPM لإيجاد معامل بيتا β للسهم.

re = 4,2%rf = 1%rm = 5%
β =
2.سهلة
سنوات0123…9P0​ = €102,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,90, g = 6%, re​ = ?

دفعت شركة للتوّ توزيعًا قدره €2,90 للسهم. يُتوقَّع أن تنمو التوزيعات بنسبة 6% سنويًا إلى الأبد، وسعر السهم €102,50. استخدم نموذج نمو التوزيعات لإيجاد تكلفة حقوق الملكية re.

D0 = €2,90g = 6%P0 = €102,50
re = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€5 000 000re​ = 12%الدين€3 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €5 000 000 وديون قيمتها €3 000 000. تكلفة حقوق الملكية 12%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4,5%، ومعدل الضريبة 30%. أوجد WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€2 000 000re​ = 12%الدين€4 000 000rd​ = 4%T = 20%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €2 000 000 وديون قيمتها €4 000 000. تكلفة حقوق الملكية 12%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4%، ومعدل الضريبة 20%. أوجد WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 4%T = 20%
WACC = %
5.صعبة
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,25حقوق الملكيةβL​ = 1,3الدينD/E = 1,5حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 28%

لأسهم شركة معامل بيتا قدره 1,3 عند نسبة دينها إلى حقوق ملكيتها الحالية 0,25. تخطّط لرفع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1,5. معدّل الضريبة 28%، والمعدّل الخالي من المخاطر 3%، وعلاوة مخاطر السوق 6%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re بعد التغيير.

βL = 1,3D/E1 = 0,25D/E2 = 1,5T = 28%rf = 3%rm − rf = 6%
re = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €23,00D0​ = €2,20g = 3%الدين€73 600 000rd​ = 5%T = 25%

لدى شركة 4 000 000 سهمًا تُتداول بسعر €23,00؛ والقيمة الدفترية لحقوق ملكيتها €36 800 000. دفعت للتوّ توزيعًا قدره €2,20 للسهم، وتنمو التوزيعات بنسبة 3% سنويًا. القيمة السوقية لدينها €73 600 000 وتكلفته قبل الضريبة 5%. معدّل الضريبة 25%. أوجد WACC، مستخدمًا نموذج نمو التوزيعات لتكلفة حقوق الملكية.

N = 4 000 000P0 = €23,00حقوق الملكية الدفترية = €36 800 000D0 = €2,20g = 3%D = €73 600 000rd = 5%T = 25%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. β = 0,8
  2. 2. re = 8,999 %
  3. 3. WACC = 8,681 %
  4. 4. WACC = 6,133 %
  5. 5. re = 16,75 %
  6. 6. WACC = 8,807 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.