ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
سنوات0123…9Pp​ = €65€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

تدفع الأسهم الممتازة لشركة توزيعًا ثابتًا قدره €4,00 سنويًا وتُتداول بسعر €65. معدّل الضريبة 21%. أوجد تكلفة الأسهم الممتازة rp.

Dp = €4,00Pp = €65T = 21%
rp = %
2.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 0,8re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 2%، وعائد السوق المتوقع 8%، ومعامل بيتا لسهم ما 0,8. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 2%rm = 8%β = 0,8
re = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€2 000 000re​ = 9%الدين€4 000 000rd​ = 4%T = 20%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €2 000 000 وديون قيمتها €4 000 000. تكلفة حقوق الملكية 9%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4%، ومعدل الضريبة 20%. أوجد WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = 6,14%حقوق الملكية€3 000 000re​ = ?الدين€4 000 000rd​ = 5%T = 20%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €3 000 000 ودين قيمته €4 000 000. WACC لديها 6,14%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 5%، ومعدّل الضريبة 20%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re.

E = €3 000 000D = €4 000 000WACC = 6,14%rd = 5%T = 20%
re = %
5.صعبة
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 7%بلا دينحقوق الملكيةβU​ = 1D/E = 0,4حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 20%

لنشاط شركة معامل بيتا غير ممدود بالرافعة (للأصول) قدره 1. تخطّط لنسبة دين إلى حقوق ملكية قدرها 0,4. معدّل الضريبة 20%، والمعدّل الخالي من المخاطر 3%، وعلاوة مخاطر السوق 7%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re عند الهيكل الرأسمالي الجديد.

βU = 1D/E = 0,4T = 20%rf = 3%rm − rf = 7%
re = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية2 000 000 × €8,50β = 1,8rf​ = 2%, rm​ = 9%الدين40 000 × €1 050rd​ = 4,5%T = 25,8%

لدى شركة 2 000 000 من الأسهم بسعر €8,50 للسهم الواحد و40 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 050. تكلفة الدين قبل الضريبة 4,5% ومعدل الضريبة 25,8%. معامل بيتا للسهم 1,8، والمعدل الخالي من المخاطر 2%، وعائد السوق 9%. أوجد WACC.

β = 1,8rf = 2%rm = 9%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. rp = 6,154 %
  2. 2. re = 6,8 %
  3. 3. WACC = 5,133 %
  4. 4. re = 8,993 %
  5. 5. re = 12,24 %
  6. 6. WACC = 6,584 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.