Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€5 000 000I = €300 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €5 000 000, auf die es €300 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €5 000 000I = €300 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5,5%β = 1,1re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1%, die erwartete Marktrendite 5,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,1. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1%rm = 5,5%β = 1,1
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€4 000 000re​ = 10%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 7%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 8%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 10%Anleihen4 000 × €1 018Kuponsatz 5%, n = 4T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €10 000 000 und Eigenkapitalkosten von 10%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 5%, 4 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 018 notieren. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €10 000 000re = 10%Anleihen: 4 000 × €1 018Kuponsatz = 5%n = 4T = 30%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1,1D/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1,1. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 4%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1,1D/E = 1T = 25,8%rf = 1%rm − rf = 4%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,74 %
  2. 2. re = 5,95 %
  3. 3. WACC = 9,106 %
  4. 4. WACC = 5,8 %
  5. 5. WACC = 8,017 %
  6. 6. re = 8,665 %

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