Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 8%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 8%β = 1,8
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €63€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €6,00 pro Jahr und notieren bei €63. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €6,00Pp = €63T = 20%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 13%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 13%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 10,25%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,25 hat eine geforderte Rendite von 10,25%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,25re = 10,25%rf = 1,5%
rm = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €57,50β = 0,8rf​ = 3%, rm​ = 8,5%Fremdkapital5 000 × €960rd​ = 3,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €57,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 0,8, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 8,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,8rf = 3%rm = 8,5%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 7%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,8D/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,8. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,6. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 7%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,8D/E = 0,6T = 25,8%rf = 3,5%rm − rf = 7%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 12,8 %
  2. 2. rp = 9,524 %
  3. 3. WACC = 10,93 %
  4. 4. rm = 8,5 %
  5. 5. WACC = 7,242 %
  6. 6. re = 11,59 %

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