Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 5,4%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 5,4%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1,5% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 5,4%rf = 1,5%rm = 8%
β =
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 9,5%β = 1,8
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 11%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 3%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 11%rd = 3%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 14%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 3,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,8D/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,8. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,6. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 1,5% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,8D/E = 0,6T = 25%rf = 1,5%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €13,50β = 1,1rf​ = 2,5%, rm​ = 9,5%Fremdkapital10 000 × €980rd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €13,50 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 7% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 9,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 2,5%rm = 9,5%rd = 7%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 0,6
  2. 2. re = 15,1 %
  3. 3. WACC = 7,775 %
  4. 4. WACC = 9,734 %
  5. 5. re = 9,04 %
  6. 6. WACC = 9,149 %

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