Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€12 000 000I = €360 000SteuerersparnisT = 25%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €360 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €360 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €64€3,50€3,50€3,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,50 pro Jahr und notieren bei €64. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,50Pp = €64T = 30%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 13%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 7%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 13%rd = 7%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€6 000 000re​ = 12%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 6%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €6 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 12%, die Kosten der Vorzugsaktien 6% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 5%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 000 000D = €3 000 000re = 12%rp = 6%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,25EigenkapitalβL​ = 1,1FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,25 ein Beta von 1,1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2,5% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,1D/E1 = 0,25D/E2 = 1T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €32,50β = 1,1rf​ = 2%, rm​ = 9%Fremdkapital40 000 × €1 020rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €32,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 9%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 2%rm = 9%rd = 6%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,25 %
  2. 2. rp = 5,469 %
  3. 3. WACC = 9,885 %
  4. 4. WACC = 8,925 %
  5. 5. re = 11,58 %
  6. 6. WACC = 8,042 %

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