Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 9%β = 0,6re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 9%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,6. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 9%β = 0,6
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €45€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €4,00 pro Jahr und notieren bei €45. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €4,00Pp = €45T = 30%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 12%FremdkapitalD = 0,6·Erd​ = 3,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,6. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,6re = 12%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 11%Vorzugsaktien€2 000 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 11%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €2 000 000D = €2 000 000re = 11%rp = 6,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 10%Anleihen4 000 × €1 077Kuponsatz 6%, n = 6T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €5 000 000 und Eigenkapitalkosten von 10%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 6 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 077 notieren. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €5 000 000re = 10%Anleihen: 4 000 × €1 077Kuponsatz = 6%n = 6T = 25,8%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 11%Anleihen4 000 × €1 042Kuponsatz 7%, n = 5T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €12 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 7%, 5 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 042 notieren. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €12 000 000re = 11%Anleihen: 4 000 × €1 042Kuponsatz = 7%n = 5T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 6,2 %
  2. 2. rp = 8,889 %
  3. 3. WACC = 8,474 %
  4. 4. WACC = 9,236 %
  5. 5. WACC = 6,919 %
  6. 6. WACC = 9,387 %

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