Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €89€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,00 pro Jahr und notieren bei €89. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,00Pp = €89T = 21%
rp = %
2.Leicht
DKredite€12 000 000I = €420 000SteuerersparnisT = 25,8%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €420 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €420 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 10,13%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,25 hat eine geforderte Rendite von 10,13%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,25re = 10,13%rf = 2%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 8%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 7%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 7%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €36,50β = 1,1rf​ = 2%, rm​ = 7%Fremdkapital40 000 × €1 000rd​ = 3%T = 28%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €36,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 7%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 2%rm = 7%rd = 3%T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €15,50β = 1,3rf​ = 3,5%, rm​ = 7,5%Fremdkapital20 000 × €960rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €15,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 3,5%rm = 7,5%rd = 6%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 3,371 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,597 %
  3. 3. rm = 8,504 %
  4. 4. WACC = 7,177 %
  5. 5. WACC = 6,54 %
  6. 6. WACC = 6,376 %

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