1.Facile
Une obligation zéro-coupon de valeur nominale €1 000 arrive à échéance dans 8 ans et coûte €748 aujourd’hui. Trouvez son taux de rendement actuariel YTM en pourcentage.
F = €1 000n = 8P = €748
YTM = %
Fiche d’exercices de Prix et rendement des obligations avec corrigé
2.Facile
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 4% et cote €940. Trouvez son rendement courant CY en pourcentage.
F = €1 000coupon = 4%P = €940
CY = %
3.Moyen
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 4,5% et arrive à échéance dans 12 ans. Son taux de rendement actuariel passe de 9% à 9,5%. De combien ΔP le prix de l’obligation varie-t-il ?
F = €1 000coupon = 4,5%n = 12y1 = 9%y2 = 9,5%
ΔP = €
4.Moyen
Une obligation de valeur nominale €1 000 arrive à échéance dans 5 ans et verse des coupons annuels. Elle se vend €1 023 quand le taux de rendement actuariel est de 2,5%. Trouvez le taux du coupon c en pourcentage.
F = €1 000n = 5P = €1 023YTM = 2,5%
c = %
5.Difficile
Une obligation cote €905 avec un taux de rendement actuariel de 4% (capitalisation annuelle) et une duration de Macaulay de 12 ans. Utilisez la duration modifiée pour estimer le nouveau prix P si le rendement augmente de 150 points de base.
P0 = €905y = 4%D = 12Δy = +150 bp
P = €
6.Difficile
Une obligation de valeur nominale €1 000 verse un coupon annuel de 4,5% en deux versements semestriels et arrive à échéance dans 4 ans. Elle se vend €947. Trouvez son taux de rendement actuariel YTM sous forme de taux annuel (deux fois le rendement semestriel), en pourcentage.
F = €1 000coupon = 4,5% (2×)n = 4P = €947
YTM = %
Corrigé
- 1. YTM = 3,696 %
- 2. CY = 4,255 %
- 3. ΔP = −26,96 €
- 4. c = 2,995 %
- 5. P = 748,4 €
- 6. YTM = 6,01 %
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