Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 8,8%

Les investisseurs exigent un rendement de 8,8% sur une action. Le taux sans risque est de 4% et le rendement attendu du marché de 8%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 8,8%rf = 4%rm = 8%
β =
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 5%

Les investisseurs exigent un rendement de 5% sur une action. Le taux sans risque est de 2% et le rendement attendu du marché de 7%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 5%rf = 2%rm = 7%
β =
3.Moyen
WACC = 8,15%capitaux propres€8 000 000re​ = ?dette€3 000 000rd​ = 4%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres valant €8 000 000 et une dette valant €3 000 000. Son WACC est de 8,15%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €8 000 000D = €3 000 000WACC = 8,15%rd = 4%T = 20%
re = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 10%dette€6 000 000rd​ = 6%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 10%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 6%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €38,00β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 9,5%dette40 000 × €1 000rd​ = 4,5%T = 30%

Une entreprise a 4 000 000 actions à €38,00 chacune et 40 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 1,8, le taux sans risque de 3,5% et la rentabilité du marché de 9,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 9,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 10%obligations2 000 × €897coupon 6%, n = 10T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €6 000 000 et un coût des capitaux propres de 10%. Sa dette se compose de 2 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 6%, 10 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €897 chacune. Le taux d’imposition est de 25,8%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €6 000 000re = 10%obligations: 2 000 × €897coupon = 6%n = 10T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. β = 1,2
  2. 2. β = 0,6
  3. 3. re = 10,01 %
  4. 4. WACC = 8,027 %
  5. 5. WACC = 11,98 %
  6. 6. WACC = 8,979 %

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