Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 7,5% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2%rm = 7,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
Dprêts€2 000 000I = €140 000économie d’impôtT = 21%intérêts après impôt?rd​·(1 − T) = ?

Une entreprise a des emprunts de €2 000 000 sur lesquels elle paie €140 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le coût de la dette après impôt rd·(1 − T) en pourcentage.

D = €2 000 000I = €140 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 11%dette€4 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €4 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€6 000 000re​ = 11%dette€5 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €6 000 000 et une dette de €5 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €6 000 000D = €5 000 000re = 11%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €41,50β = 1,1rf​ = 3%, rm​ = 10%dette20 000 × €960rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €41,50 chacune et 20 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 10%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 3%rm = 10%rd = 7%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €35,50β = 1,3rf​ = 1,5%, rm​ = 6%dette5 000 × €980rd​ = 4%T = 21%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €35,50 chacune et 5 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 1,3, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 6%. Trouvez le WACC.

β = 1,3rf = 1,5%rm = 6%rd = 4%T = 21%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 5,3 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,53 %
  3. 3. WACC = 8,413 %
  4. 4. WACC = 7,518 %
  5. 5. WACC = 9,676 %
  6. 6. WACC = 6,842 %

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