Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 10% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 10%β = 0,8
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 12%detteD = 0,25·Erd​ = 4%T = 20%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 0,25. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

D/E = 0,25re = 12%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 11%dette€2 000 000rd​ = 6%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €2 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €2 000 000re = 11%rd = 6%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €17,00β = 0,6rf​ = 1,5%, rm​ = 7,5%dette20 000 × €1 000rd​ = 3,5%T = 21%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €17,00 chacune et 20 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3,5% et le taux d’imposition de 21%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 7,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 1,5%rm = 7,5%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €25,50β = 0,9rf​ = 2,5%, rm​ = 6,5%dette10 000 × €980rd​ = 4,5%T = 25%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €25,50 chacune et 10 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 6,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 2,5%rm = 6,5%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 6,2 %
  2. 2. re = 8,8 %
  3. 3. WACC = 10,24 %
  4. 4. WACC = 9,76 %
  5. 5. WACC = 3,838 %
  6. 6. WACC = 5,737 %

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