Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 7,2%

Les investisseurs exigent un rendement de 7,2% sur une action. Le taux sans risque est de 4% et le rendement attendu du marché de 8%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 7,2%rf = 4%rm = 8%
β =
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 3%, la rentabilité attendue du marché de 8,5% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3%rm = 8,5%β = 1,1
re = %
3.Moyen
WACC = 7,37%capitaux propres€8 000 000re​ = ?dette€4 000 000rd​ = 3%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres valant €8 000 000 et une dette valant €4 000 000. Son WACC est de 7,37%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €8 000 000D = €4 000 000WACC = 7,37%rd = 3%T = 30%
re = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€10 000 000re​ = 11%dette€4 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres de €10 000 000 et une dette de €4 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6,5%sans dettecapitaux propresβU​ = 0,8D/E = 0,4capitaux propresre​ = ?detteT = 25,8%

L’activité d’une entreprise a un bêta désendetté (bêta de l’actif) de 0,8. Elle prévoit un ratio dette/capitaux propres de 0,4. Le taux d’imposition est de 25,8%, le taux sans risque de 3% et la prime de risque du marché de 6,5%. Trouvez le coût des capitaux propres re avec la nouvelle structure du capital.

βU = 0,8D/E = 0,4T = 25,8%rf = 3%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%sans dettecapitaux propresβU​ = 0,9D/E = 0,25capitaux propresre​ = ?detteT = 25,8%

L’activité d’une entreprise a un bêta désendetté (bêta de l’actif) de 0,9. Elle prévoit un ratio dette/capitaux propres de 0,25. Le taux d’imposition est de 25,8%, le taux sans risque de 2% et la prime de risque du marché de 5%. Trouvez le coût des capitaux propres re avec la nouvelle structure du capital.

βU = 0,9D/E = 0,25T = 25,8%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %

Corrigé

  1. 1. β = 0,8
  2. 2. re = 9,05 %
  3. 3. re = 10,01 %
  4. 4. WACC = 8,783 %
  5. 5. re = 9,743 %
  6. 6. re = 7,335 %

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