Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Nouvelle ficheS’entraîner en ligne avec indices

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 1,5%, la rentabilité attendue du marché de 7,5% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1,5%rm = 7,5%β = 0,8
re = %
2.Facile
ans0123…9P0​ = €20,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,60, g = 2%, re​ = ?

Une entreprise vient de verser un dividende de €1,60 par action. Les dividendes devraient croître de 2% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €20,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres re.

D0 = €1,60g = 2%P0 = €20,50
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€12 000 000re​ = 12%dette€3 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €12 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 12%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €12 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€4 000 000re​ = 9%dette€6 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €4 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 9%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres€12 000 000re​ = 14%obligations4 000 × €1 033coupon 5%, n = 8T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €12 000 000 et un coût des capitaux propres de 14%. Sa dette se compose de 4 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 5%, 8 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 033 chacune. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €12 000 000re = 14%obligations: 4 000 × €1 033coupon = 5%n = 8T = 25%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4%sans dettecapitaux propresβU​ = 0,6D/E = 0,6capitaux propresre​ = ?detteT = 30%

L’activité d’une entreprise a un bêta désendetté (bêta de l’actif) de 0,6. Elle prévoit un ratio dette/capitaux propres de 0,6. Le taux d’imposition est de 30%, le taux sans risque de 1% et la prime de risque du marché de 4%. Trouvez le coût des capitaux propres re avec la nouvelle structure du capital.

βU = 0,6D/E = 0,6T = 30%rf = 1%rm − rf = 4%
re = %

Corrigé

  1. 1. re = 6,3 %
  2. 2. re = 9,961 %
  3. 3. WACC = 10,31 %
  4. 4. WACC = 5,76 %
  5. 5. WACC = 11,28 %
  6. 6. re = 4,408 %

Corrigés complets pas à pas : entraînez-vous sur ce thème sur examproblems.com.