Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6,5%β = ?re​ = 11,5%

Les investisseurs exigent un rendement de 11,5% sur une action. Le taux sans risque est de 1,5% et le rendement attendu du marché de 6,5%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 11,5%rf = 1,5%rm = 6,5%
β =
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,5re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 1,5. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 1,5
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 13%dette€1 000 000rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 7% et le taux d’imposition de 25%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 7%T = 25%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 14%dette€5 000 000rd​ = 5%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €5 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 14%rd = 5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres4 000 000 × €13,00D0​ = €1,60g = 5%dette€31 200 000rd​ = 3%T = 28%

Une entreprise a 4 000 000 actions cotant €13,00 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €26 000 000. Elle vient de verser un dividende de €1,60 par action, et les dividendes croissent de 5% par an. Sa dette a une valeur de marché de €31 200 000 et un coût avant impôt de 3%. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 4 000 000P0 = €13,00capitaux propres comptables = €26 000 000D0 = €1,60g = 5%D = €31 200 000rd = 3%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €15,50β = 0,6rf​ = 1%, rm​ = 5%dette20 000 × €980rd​ = 4%T = 20%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €15,50 chacune et 20 000 obligations cotées €980 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 20%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 1% et la rentabilité du marché de 5%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 1%rm = 5%rd = 4%T = 20%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. β = 2
  2. 2. re = 10,25 %
  3. 3. WACC = 11,71 %
  4. 4. WACC = 9 %
  5. 5. WACC = 12,01 %
  6. 6. WACC = 3,36 %

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