Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 3,5%, la rentabilité attendue du marché de 8% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 1,2
re = %
2.Facile
ans0123…9P0​ = €6,50D1​D2​D3​…D0​ = €0,50, g = 2%, re​ = ?

Une entreprise vient de verser un dividende de €0,50 par action. Les dividendes devraient croître de 2% par an indéfiniment, et le cours de l’action est de €6,50. Utilisez le modèle de croissance des dividendes pour trouver le coût des capitaux propres re.

D0 = €0,50g = 2%P0 = €6,50
re = %
3.Moyen
WACC = 10,9%capitaux propres€5 000 000re​ = ?dette€2 000 000rd​ = 4%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres valant €5 000 000 et une dette valant €2 000 000. Son WACC est de 10,9%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €5 000 000D = €2 000 000WACC = 10,9%rd = 4%T = 21%
re = %
4.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€5 000 000re​ = 13%actions de préférence€1 500 000rp​ = 6,5%dette€3 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €5 000 000, des actions privilégiées valant €1 500 000 et une dette valant €3 000 000. Le coût des capitaux propres est de 13%, le coût des actions privilégiées de 6,5% et le coût de la dette avant impôt de 6%. Le taux d’imposition est de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000Ps = €1 500 000D = €3 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €26,50β = 0,6rf​ = 3%, rm​ = 8,5%dette10 000 × €1 000rd​ = 3,5%T = 25%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €26,50 chacune et 10 000 obligations cotées €1 000 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 3,5% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 8,5%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 3%rm = 8,5%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €37,00β = 1,1rf​ = 2,5%, rm​ = 9,5%dette20 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 25,8%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €37,00 chacune et 20 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 9,5%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 2,5%rm = 9,5%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 8,9 %
  2. 2. re = 9,846 %
  3. 3. re = 14 %
  4. 4. WACC = 9,274 %
  5. 5. WACC = 6,042 %
  6. 6. WACC = 9,519 %

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