Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Nouvelle ficheS’entraîner en ligne avec indices

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 9%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 2%, la rentabilité attendue du marché de 9% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2%rm = 9%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 2,5%, la rentabilité attendue du marché de 8,5% et une action a un bêta de 0,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 2,5%rm = 8,5%β = 0,8
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 11%detteD = 0,6·Erd​ = 5%T = 28%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 0,6. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 5% et le taux d’imposition de 28%. Trouvez le WACC.

D/E = 0,6re = 11%rd = 5%T = 28%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€4 000 000re​ = 14%actions de préférence€500 000rp​ = 6%dette€4 000 000rd​ = 4%T = 30%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €4 000 000, des actions privilégiées valant €500 000 et une dette valant €4 000 000. Le coût des capitaux propres est de 14%, le coût des actions privilégiées de 6% et le coût de la dette avant impôt de 4%. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le WACC.

E = €4 000 000Ps = €500 000D = €4 000 000re = 14%rp = 6%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €44,50β = 1,3rf​ = 2,5%, rm​ = 8%dette40 000 × €960rd​ = 7%T = 25%

Une entreprise a 2 000 000 actions à €44,50 chacune et 40 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 1,3, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.

β = 1,3rf = 2,5%rm = 8%rd = 7%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres€15 000 000re​ = 14%obligations2 000 × €925coupon 6%, n = 11T = 25%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €15 000 000 et un coût des capitaux propres de 14%. Sa dette se compose de 2 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 6%, 11 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €925 chacune. Le taux d’imposition est de 25%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €15 000 000re = 14%obligations: 2 000 × €925coupon = 6%n = 11T = 25%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 6,2 %
  2. 2. re = 7,3 %
  3. 3. WACC = 8,225 %
  4. 4. WACC = 8,259 %
  5. 5. WACC = 8,324 %
  6. 6. WACC = 13,04 %

Corrigés complets pas à pas : entraînez-vous sur ce thème sur examproblems.com.