Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Nouvelle ficheS’entraîner en ligne avec indices

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = 0,6re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 9,5% et une action a un bêta de 0,6. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 9,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10%β = ?re​ = 9,35%

Les investisseurs exigent un rendement de 9,35% sur une action. Le taux sans risque est de 3,5% et le rendement attendu du marché de 10%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 9,35%rf = 3,5%rm = 10%
β =
3.Moyen
WACC = ?actions ordinaires€10 000 000re​ = 11%actions de préférence€1 500 000rp​ = 6,5%dette€4 000 000rd​ = 6%T = 28%

Une entreprise est financée par des actions ordinaires valant €10 000 000, des actions privilégiées valant €1 500 000 et une dette valant €4 000 000. Le coût des capitaux propres est de 11%, le coût des actions privilégiées de 6,5% et le coût de la dette avant impôt de 6%. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 500 000D = €4 000 000re = 11%rp = 6,5%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.Moyen
WACC = 7,42%capitaux propres€3 000 000re​ = ?dette€4 000 000rd​ = 6%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres valant €3 000 000 et une dette valant €4 000 000. Son WACC est de 7,42%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €3 000 000D = €4 000 000WACC = 7,42%rd = 6%T = 21%
re = %
5.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4,5%sans dettecapitaux propresβU​ = 0,8D/E = 0,25capitaux propresre​ = ?detteT = 30%

L’activité d’une entreprise a un bêta désendetté (bêta de l’actif) de 0,8. Elle prévoit un ratio dette/capitaux propres de 0,25. Le taux d’imposition est de 30%, le taux sans risque de 1% et la prime de risque du marché de 4,5%. Trouvez le coût des capitaux propres re avec la nouvelle structure du capital.

βU = 0,8D/E = 0,25T = 30%rf = 1%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 14%obligations8 000 × €1 040coupon 6%, n = 11T = 28%

Une entreprise a des capitaux propres d’une valeur de marché de €8 000 000 et un coût des capitaux propres de 14%. Sa dette se compose de 8 000 obligations (valeur nominale €1 000, coupon annuel 6%, 11 ans jusqu’à l’échéance) qui cotent €1 040 chacune. Le taux d’imposition est de 28%. Trouvez le WACC en prenant le taux de rendement actuariel des obligations comme coût de la dette avant impôt.

E = €8 000 000re = 14%obligations: 8 000 × €1 040coupon = 6%n = 11T = 28%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 7,3 %
  2. 2. β = 0,9
  3. 3. WACC = 8,841 %
  4. 4. re = 10,99 %
  5. 5. re = 5,23 %
  6. 6. WACC = 8,884 %

Corrigés complets pas à pas : entraînez-vous sur ce thème sur examproblems.com.