Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

Pour les enseignants : gratuite à imprimer, copier et utiliser en classe. Chaque nouvelle fiche a de nouvelles valeurs et son propre corrigé. Un lien vers ExamProblems sur la page de votre cours est apprécié.

Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
Dprêts€5 000 000I = €350 000économie d’impôtT = 21%intérêts après impôt?rd​·(1 − T) = ?

Une entreprise a des emprunts de €5 000 000 sur lesquels elle paie €350 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le coût de la dette après impôt rd·(1 − T) en pourcentage.

D = €5 000 000I = €350 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 9,4%

Les investisseurs exigent un rendement de 9,4% sur une action. Le taux sans risque est de 1% et le rendement attendu du marché de 8%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.

re = 9,4%rf = 1%rm = 8%
β =
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€3 000 000re​ = 13%dette€6 000 000rd​ = 3%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

E = €3 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 3%T = 20%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propresEre​ = 8%detteD = 1,5·Erd​ = 6%T = 20%

Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 1,5. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.

D/E = 1,5re = 8%rd = 6%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €33,00β = 0,9rf​ = 3%, rm​ = 8%dette5 000 × €1 050rd​ = 4,5%T = 25%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €33,00 chacune et 5 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.

β = 0,9rf = 3%rm = 8%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres1 000 000 × €54,50β = 0,8rf​ = 1,5%, rm​ = 8%dette5 000 × €1 050rd​ = 6%T = 30%

Une entreprise a 1 000 000 actions à €54,50 chacune et 5 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 0,8, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.

β = 0,8rf = 1,5%rm = 8%rd = 6%T = 30%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. rd·(1 − T) = 5,53 %
  2. 2. β = 1,2
  3. 3. WACC = 5,933 %
  4. 4. WACC = 6,08 %
  5. 5. WACC = 6,934 %
  6. 6. WACC = 6,48 %

Corrigés complets pas à pas : entraînez-vous sur ce thème sur examproblems.com.