Une entreprise a des emprunts de €5 000 000 sur lesquels elle paie €350 000 d’intérêts par an. Le taux d’imposition est de 21%. Trouvez le coût de la dette après impôt rd·(1 − T) en pourcentage.
Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé
Les investisseurs exigent un rendement de 9,4% sur une action. Le taux sans risque est de 1% et le rendement attendu du marché de 8%. Utilisez le CAPM pour trouver le bêta β de l’action.
Une entreprise a des capitaux propres de €3 000 000 et une dette de €6 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.
Une entreprise a un ratio dette/capitaux propres (en valeurs de marché) de 1,5. Son coût des capitaux propres est de 8%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le WACC.
Une entreprise a 1 000 000 actions à €33,00 chacune et 5 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 0,9, le taux sans risque de 3% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.
Une entreprise a 1 000 000 actions à €54,50 chacune et 5 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 6% et le taux d’imposition de 30%. Le bêta de l’action est de 0,8, le taux sans risque de 1,5% et la rentabilité du marché de 8%. Trouvez le WACC.
Corrigé
- 1. rd·(1 − T) = 5,53 %
- 2. β = 1,2
- 3. WACC = 5,933 %
- 4. WACC = 6,08 %
- 5. WACC = 6,934 %
- 6. WACC = 6,48 %
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