Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 1,1re​ = ?

Le taux sans risque est de 1,5%, la rentabilité attendue du marché de 7% et une action a un bêta de 1,1. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 1,1
re = %
2.Facile
ans0123…9Pp​ = €72€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Les actions privilégiées d’une entreprise versent un dividende fixe de €4,00 par an et cotent €72. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le coût des actions privilégiées rp.

Dp = €4,00Pp = €72T = 30%
rp = %
3.Moyen
WACC = 8,13%capitaux propres€4 000 000re​ = ?dette€2 000 000rd​ = 3%T = 20%

Une entreprise a des capitaux propres valant €4 000 000 et une dette valant €2 000 000. Son WACC est de 8,13%, son coût de la dette avant impôt de 3% et le taux d’imposition de 20%. Trouvez le coût des capitaux propres re.

E = €4 000 000D = €2 000 000WACC = 8,13%rd = 3%T = 20%
re = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€8 000 000re​ = 11%dette€1 000 000rd​ = 4%T = 21%

Une entreprise a des capitaux propres de €8 000 000 et une dette de €1 000 000. Son coût des capitaux propres est de 11%, son coût de la dette avant impôt de 4% et le taux d’imposition de 21%. Trouvez le WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €43,50β = 0,6rf​ = 2,5%, rm​ = 9%dette40 000 × €1 050rd​ = 4%T = 25%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €43,50 chacune et 40 000 obligations cotées €1 050 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 0,6, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 0,6rf = 2,5%rm = 9%rd = 4%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 500 000 × €32,00β = 1,2rf​ = 2%, rm​ = 7%dette40 000 × €960rd​ = 7%T = 25,8%

Une entreprise a 2 500 000 actions à €32,00 chacune et 40 000 obligations cotées €960 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 7% et le taux d’imposition de 25,8%. Le bêta de l’action est de 1,2, le taux sans risque de 2% et la rentabilité du marché de 7%. Trouvez le WACC.

β = 1,2rf = 2%rm = 7%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 7,55 %
  2. 2. rp = 5,556 %
  3. 3. re = 11 %
  4. 4. WACC = 10,13 %
  5. 5. WACC = 5,453 %
  6. 6. WACC = 7,09 %

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