Fiche d’exercices de CAPM et WACC avec corrigé

Fiche d’exercices de CAPM et WACC gratuite et imprimable : 6 exercices, du niveau facile au niveau examen, avec corrigé. Imprimez-la ou enregistrez-la en PDF.

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Nom: ____________________   Date: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,2re​ = ?

Le taux sans risque est de 4%, la rentabilité attendue du marché de 9,5% et une action a un bêta de 1,2. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 4%rm = 9,5%β = 1,2
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6%β = 1,8re​ = ?

Le taux sans risque est de 1,5%, la rentabilité attendue du marché de 6% et une action a un bêta de 1,8. Utilisez le CAPM pour trouver la rentabilité exigée de l’action re.

rf = 1,5%rm = 6%β = 1,8
re = %
3.Moyen
WACC = ?capitaux propres€5 000 000re​ = 13%dette€3 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Une entreprise a des capitaux propres de €5 000 000 et une dette de €3 000 000. Son coût des capitaux propres est de 13%, son coût de la dette avant impôt de 4,5% et le taux d’imposition de 30%. Trouvez le WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Moyen
WACC = ?capitaux propres€4 000 000re​ = 14%dette€5 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Une entreprise a des capitaux propres de €4 000 000 et une dette de €5 000 000. Son coût des capitaux propres est de 14%, son coût de la dette avant impôt de 6% et le taux d’imposition de 25,8%. Trouvez le WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 14%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitaux propres5 000 000 × €17,50β = 1,1rf​ = 2,5%, rm​ = 9%dette10 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 25%

Une entreprise a 5 000 000 actions à €17,50 chacune et 10 000 obligations cotées €1 020 chacune. Le coût de la dette avant impôt est de 4,5% et le taux d’imposition de 25%. Le bêta de l’action est de 1,1, le taux sans risque de 2,5% et la rentabilité du marché de 9%. Trouvez le WACC.

β = 1,1rf = 2,5%rm = 9%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitaux propres2 000 000 × €50,00D0​ = €2,60g = 5%dette€80 000 000rd​ = 3%T = 30%

Une entreprise a 2 000 000 actions cotant €50,00 ; la valeur comptable de ses capitaux propres est de €30 000 000. Elle vient de verser un dividende de €2,60 par action, et les dividendes croissent de 5% par an. Sa dette a une valeur de marché de €80 000 000 et un coût avant impôt de 3%. Le taux d’imposition est de 30%. Trouvez le WACC en utilisant le modèle de croissance des dividendes pour le coût des capitaux propres.

N = 2 000 000P0 = €50,00capitaux propres comptables = €30 000 000D0 = €2,60g = 5%D = €80 000 000rd = 3%T = 30%
WACC = %

Corrigé

  1. 1. re = 10,6 %
  2. 2. re = 9,6 %
  3. 3. WACC = 9,306 %
  4. 4. WACC = 8,696 %
  5. 5. WACC = 8,995 %
  6. 6. WACC = 6,744 %

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