उत्तरों सहित CAPM और WACC वर्कशीट

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नाम: ____________________   दिनांक: ____________

1.आसान
Dऋण€10 000 000I = €550 000कर बचतT = 20%कर के बाद ब्याज?rd​·(1 − T) = ?

एक कंपनी पर €10 000 000 के ऋण हैं जिन पर वह प्रति वर्ष €550 000 ब्याज देती है। कर दर 20% है। कर-पश्चात ऋण लागत rd·(1 − T) प्रतिशत में ज्ञात कीजिए।

D = €10 000 000I = €550 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.आसान
वर्ष0123…9P0​ = €41.00D1​D2​D3​…D0​ = €1.20, g = 2%, re​ = ?

एक कंपनी ने अभी प्रति शेयर €1.20 का लाभांश दिया है। लाभांश हमेशा के लिए प्रति वर्ष 2% बढ़ने की अपेक्षा है, और शेयर कीमत €41.00 है। लाभांश वृद्धि मॉडल से इक्विटी की लागत re ज्ञात कीजिए।

D0 = €1.20g = 2%P0 = €41.00
re = %
3.मध्यम
WACC = ?इक्विटीEre​ = 13%ऋणD = 0.5·Erd​ = 4.5%T = 20%

एक कंपनी का ऋण-इक्विटी अनुपात (बाज़ार मूल्यों पर) 0.5 है। इसकी इक्विटी की लागत 13%, कर-पूर्व ऋण लागत 4.5% और कर दर 20% है। WACC ज्ञात कीजिए।

D/E = 0.5re = 13%rd = 4.5%T = 20%
WACC = %
4.मध्यम
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = ?β = 1.2re​ = 10.1%

1.2 बीटा वाले एक शेयर का आवश्यक प्रतिफल 10.1% है। जोखिम-मुक्त दर 3.5% है। CAPM किस अपेक्षित बाज़ार प्रतिफल rm का संकेत देता है?

β = 1.2re = 10.1%rf = 3.5%
rm = %
5.कठिन
WACC = ?इक्विटी2 000 000 × €50.00D0​ = €1.60g = 4%ऋण€80 000 000rd​ = 4%T = 20%

एक कंपनी के 2 000 000 शेयर €50.00 पर कारोबार करते हैं; इसकी इक्विटी का बही मूल्य €60 000 000 है। इसने अभी प्रति शेयर €1.60 का लाभांश दिया है, और लाभांश प्रति वर्ष 4% बढ़ते हैं। इसके ऋण का बाज़ार मूल्य €80 000 000 और कर-पूर्व लागत 4% है। कर दर 20% है। इक्विटी की लागत के लिए लाभांश वृद्धि मॉडल का उपयोग करते हुए WACC ज्ञात कीजिए।

N = 2 000 000P0 = €50.00बही इक्विटी = €60 000 000D0 = €1.60g = 4%D = €80 000 000rd = 4%T = 20%
WACC = %
6.कठिन
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5.5%D/E = 0.2इक्विटीβL​ = 1.4ऋणD/E = 1इक्विटीre​ = ?ऋणT = 21%

एक कंपनी के शेयरों का बीटा उसके वर्तमान 0.2 ऋण-इक्विटी अनुपात पर 1.4 है। वह अपना ऋण-इक्विटी अनुपात 1 तक बढ़ाने की योजना बनाती है। कर दर 21%, जोखिम-मुक्त दर 3% और बाज़ार जोखिम प्रीमियम 5.5% है। परिवर्तन के बाद इक्विटी की लागत re ज्ञात कीजिए।

βL = 1.4D/E1 = 0.2D/E2 = 1T = 21%rf = 3%rm − rf = 5.5%
re = %

उत्तर कुंजी

  1. 1. rd·(1 − T) = 4.4 %
  2. 2. re = 4.985 %
  3. 3. WACC = 9.867 %
  4. 4. rm = 9 %
  5. 5. WACC = 5.493 %
  6. 6. re = 14.9 %

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