1.आसान
एक कंपनी पर €10 000 000 के ऋण हैं जिन पर वह प्रति वर्ष €400 000 ब्याज देती है। कर दर 20% है। कर-पश्चात ऋण लागत rd·(1 − T) प्रतिशत में ज्ञात कीजिए।
D = €10 000 000I = €400 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
उत्तरों सहित CAPM और WACC वर्कशीट
2.आसान
जोखिम-मुक्त दर 3% है, अपेक्षित बाज़ार प्रतिफल 8.5% है और एक शेयर का बीटा 1.3 है। CAPM से शेयर पर आवश्यक प्रतिफल re ज्ञात कीजिए।
rf = 3%rm = 8.5%β = 1.3
re = %
3.मध्यम
एक कंपनी के पास €6 000 000 मूल्य की इक्विटी और €3 000 000 मूल्य का ऋण है। इसकी इक्विटी की लागत 14%, कर-पूर्व ऋण लागत 4.5% और कर दर 25% है। WACC ज्ञात कीजिए।
E = €6 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 4.5%T = 25%
WACC = %
4.मध्यम
एक कंपनी के पास €4 000 000 मूल्य की इक्विटी और €3 000 000 मूल्य का ऋण है। इसकी इक्विटी की लागत 10%, कर-पूर्व ऋण लागत 3.5% और कर दर 28% है। WACC ज्ञात कीजिए।
E = €4 000 000D = €3 000 000re = 10%rd = 3.5%T = 28%
WACC = %
5.कठिन
एक कंपनी के शेयरों का बीटा उसके वर्तमान 0.4 ऋण-इक्विटी अनुपात पर 1.3 है। वह अपना ऋण-इक्विटी अनुपात 1.25 तक बढ़ाने की योजना बनाती है। कर दर 21%, जोखिम-मुक्त दर 1.5% और बाज़ार जोखिम प्रीमियम 7% है। परिवर्तन के बाद इक्विटी की लागत re ज्ञात कीजिए।
βL = 1.3D/E1 = 0.4D/E2 = 1.25T = 21%rf = 1.5%rm − rf = 7%
re = %
6.कठिन
एक कंपनी के व्यवसाय का अनुत्तोलित (परिसंपत्ति) बीटा 0.9 है। यह 0.4 का ऋण-इक्विटी अनुपात रखने की योजना बनाती है। कर दर 20%, जोखिम-मुक्त दर 4% और बाज़ार जोखिम प्रीमियम 4% है। नई पूँजी संरचना पर इक्विटी की लागत re ज्ञात कीजिए।
βU = 0.9D/E = 0.4T = 20%rf = 4%rm − rf = 4%
re = %
उत्तर कुंजी
- 1. rd·(1 − T) = 3.2 %
- 2. re = 10.15 %
- 3. WACC = 10.46 %
- 4. WACC = 6.794 %
- 5. re = 15.24 %
- 6. re = 8.752 %
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