Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10,5%β = ?re​ = 9,2%

Gli investitori richiedono un rendimento del 9,2% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento atteso del mercato è del 10,5%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 9,2%rf = 4%rm = 10,5%
β =
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €94€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €4,00 all’anno e sono quotate €94. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €4,00Pp = €94T = 25,8%
rp = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 8%debito€2 000 000rd​ = 3%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 3%T = 25%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 11%debito€5 000 000rd​ = 3%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €5 000 000re = 11%rd = 3%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,5capitale proprioβL​ = 1,4debitoD/E = 1,5capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,4 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,5. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio del 2% e il premio per il rischio di mercato del 4%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,4D/E1 = 0,5D/E2 = 1,5T = 21%rf = 2%rm − rf = 4%
re = %
6.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 7%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,6D/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 25%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,6. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,6. L’aliquota fiscale è del 25%, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il premio per il rischio di mercato è del 7%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,6D/E = 0,6T = 25%rf = 3,5%rm − rf = 7%
re = %

Soluzioni

  1. 1. β = 0,8
  2. 2. rp = 4,255 %
  3. 3. WACC = 6,563 %
  4. 4. WACC = 5,606 %
  5. 5. re = 10,77 %
  6. 6. re = 9,59 %

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