Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 10% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 10%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7,5%β = ?re​ = 10,25%

Gli investitori richiedono un rendimento del 10,25% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 2% e il rendimento atteso del mercato è del 7,5%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 10,25%rf = 2%rm = 7,5%
β =
3.Media
WACC = ?azioni ordinarie€5 000 000re​ = 14%azioni privilegiate€1 000 000rp​ = 8%debito€3 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €5 000 000, azioni privilegiate per €1 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo delle azioni privilegiate del 8% e il costo del debito al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €5 000 000Ps = €1 000 000D = €3 000 000re = 14%rp = 8%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 13%debitoD = 1,5·Erd​ = 6%T = 25%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1,5. Il suo costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

D/E = 1,5re = 13%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 7%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,1D/E = 1,5capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 1,5. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il premio per il rischio di mercato è del 7%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,1D/E = 1,5T = 30%rf = 3,5%rm − rf = 7%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €17,50β = 1,5rf​ = 4%, rm​ = 10%debito10 000 × €980rd​ = 4%T = 30%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €17,50 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 30%. Il beta dell’azione è 1,5, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 10%. Trova il WACC.

β = 1,5rf = 4%rm = 10%rd = 4%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 15,2 %
  2. 2. β = 1,5
  3. 3. WACC = 10,15 %
  4. 4. WACC = 7,9 %
  5. 5. re = 19,29 %
  6. 6. WACC = 10,77 %

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