Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €26€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €3,00 all’anno e sono quotate €26. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €3,00Pp = €26T = 30%
rp = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,1re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 1,1. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 8,5%β = 1,1
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 4,9%

Un’azione con un beta di 0,6 ha un rendimento richiesto del 4,9%. Il tasso privo di rischio è del 1%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,6re = 4,9%rf = 1%
rm = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 12%debito€2 000 000rd​ = 5%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,2D/E = 1capitale propriore​ = ?debitoT = 28%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,2. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 1. L’aliquota fiscale è del 28%, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il premio per il rischio di mercato è del 4,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,2D/E = 1T = 28%rf = 3,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €23,00β = 1,1rf​ = 2,5%, rm​ = 8%debito40 000 × €980rd​ = 7%T = 30%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €23,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 30%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il rendimento di mercato è del 8%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 2,5%rm = 8%rd = 7%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 11,54 %
  2. 2. re = 9,2 %
  3. 3. rm = 7,5 %
  4. 4. WACC = 9,938 %
  5. 5. re = 12,79 %
  6. 6. WACC = 7,622 %

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