Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
Dprestiti€8 000 000I = €360 000risparmio fiscaleT = 20%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €8 000 000 sui quali paga €360 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €8 000 000I = €360 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 11%

Gli investitori richiedono un rendimento del 11% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento atteso del mercato è del 9%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 11%rf = 4%rm = 9%
β =
3.Media
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 10%debito€2 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €5 000 000D = €2 000 000re = 10%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 12%debito€2 000 000rd​ = 6%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 6%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €9,00β = 0,8rf​ = 1%, rm​ = 7,5%debito40 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 25%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €9,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento di mercato è del 7,5%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 1%rm = 7,5%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €35,00β = 1,3rf​ = 1%, rm​ = 6%debito5 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 25,8%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €35,00 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento di mercato è del 6%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 1%rm = 6%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,6 %
  2. 2. β = 1,4
  3. 3. WACC = 8,203 %
  4. 4. WACC = 9,58 %
  5. 5. WACC = 3,886 %
  6. 6. WACC = 6,876 %

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