Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 8%β = 0,8
re = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €69€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €6,00 all’anno e sono quotate €69. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €6,00Pp = €69T = 30%
rp = %
3.Media
WACC = ?azioni ordinarie€6 000 000re​ = 10%azioni privilegiate€2 000 000rp​ = 7%debito€6 000 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €6 000 000, azioni privilegiate per €2 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo delle azioni privilegiate del 7% e il costo del debito al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €6 000 000Ps = €2 000 000D = €6 000 000re = 10%rp = 7%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 12%debitoD = 1,5·Erd​ = 3%T = 25%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1,5. Il suo costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

D/E = 1,5re = 12%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €11,00β = 0,8rf​ = 1%, rm​ = 7%debito40 000 × €1 000rd​ = 5%T = 25%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €11,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento di mercato è del 7%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 1%rm = 7%rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €24,00β = 1,1rf​ = 1,5%, rm​ = 7%debito40 000 × €1 050rd​ = 6%T = 21%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €24,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 7%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 1,5%rm = 7%rd = 6%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 6,6 %
  2. 2. rp = 8,696 %
  3. 3. WACC = 7,343 %
  4. 4. WACC = 6,15 %
  5. 5. WACC = 4,192 %
  6. 6. WACC = 6,393 %

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