Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 9% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,2
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€2 000 000re​ = 13%debito€2 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €2 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 6,4%

Un’azione con un beta di 0,6 ha un rendimento richiesto del 6,4%. Il tasso privo di rischio è del 2,5%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,6re = 6,4%rf = 2,5%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio€15 000 000re​ = 14%obbligazioni5 000 × €1 078cedola 4%, n = 9T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €15 000 000 e un costo del capitale proprio del 14%. Il suo debito è costituito da 5 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 4%, 9 anni alla scadenza) quotate €1 078 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €15 000 000re = 14%obbligazioni: 5 000 × €1 078cedola = 4%n = 9T = 21%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,8D/E = 1,5capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,8. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 1,5. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio è del 3% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,8D/E = 1,5T = 30%rf = 3%rm − rf = 5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 11,4 %
  2. 2. re = 10,3 %
  3. 3. WACC = 7,883 %
  4. 4. rm = 9 %
  5. 5. WACC = 10,93 %
  6. 6. re = 11,2 %

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