解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7.5%β = 0.8re​ = ?

無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 0.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2%rm = 7.5%β = 0.8
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = 0.6re​ = ?

無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 6%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 1%rm = 6%β = 0.6
re = %
3.ふつう
WACC = ?普通株€4 000 000re​ = 10%優先株€1 000 000rp​ = 6%負債€5 000 000rd​ = 4.5%T = 28%

ある会社は、価値 €4 000 000 の普通株、価値 €1 000 000 の優先株、価値 €5 000 000 の負債で資金調達しています。株主資本コストは 10%、優先株のコストは 6%、税引前負債コストは 4.5% です。税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €4 000 000Ps = €1 000 000D = €5 000 000re = 10%rp = 6%rd = 4.5%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 9.5%

ベータ 2 の株式の要求収益率は 9.5% です。無リスク金利は 1.5% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 2re = 9.5%rf = 1.5%
rm = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €59.00D0​ = €1.40g = 4%負債€177 000 000rd​ = 4%T = 30%

ある会社の株式は 5 000 000 株で、€59.00 で取引されています。株主資本の簿価は €88 500 000 です。1 株あたり €1.40 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €177 000 000、税引前コストは 4% です。税率は 30% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 5 000 000P0 = €59.00株主資本の簿価 = €88 500 000D0 = €1.40g = 4%D = €177 000 000rd = 4%T = 30%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €18.00β = 1.8rf​ = 4%, rm​ = 9.5%負債5 000 × €1 020rd​ = 3.5%T = 28%

ある企業は1 株 €18.00 の株式 1 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 5 000 口をもっています。税引前負債コストは 3.5%、税率は 28% です。株式のベータは 1.8、無リスク金利は 4%、市場収益率は 9.5% です。WACC を求めなさい。

β = 1.8rf = 4%rm = 9.5%rd = 3.5%T = 28%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 6.4 %
  2. 2. re = 4 %
  3. 3. WACC = 6.22 %
  4. 4. rm = 5.5 %
  5. 5. WACC = 5.092 %
  6. 6. WACC = 11.39 %

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