解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8.5%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 8.5%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 4%rm = 8.5%β = 1.5
re = %
2.やさしい
年0123…9P0​ = €28.00D1​D2​D3​…D0​ = €1.90, g = 3%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €1.90 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 3% 成長すると見込まれ、株価は €28.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €1.90g = 3%P0 = €28.00
re = %
3.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = ?β = 1.4re​ = 11.3%

ベータ 1.4 の株式の要求収益率は 11.3% です。無リスク金利は 1.5% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.4re = 11.3%rf = 1.5%
rm = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€4 000 000re​ = 9%負債€3 000 000rd​ = 4%T = 21%

ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 4%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

E = €4 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 500 000 × €19.00β = 1.8rf​ = 2%, rm​ = 8%負債20 000 × €960rd​ = 5%T = 28%

ある企業は1 株 €19.00 の株式 2 500 000 株と、1 口 €960 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 5%、税率は 28% です。株式のベータは 1.8、無リスク金利は 2%、市場収益率は 8% です。WACC を求めなさい。

β = 1.8rf = 2%rm = 8%rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本€5 000 000re​ = 9%債券8 000 × €1 125クーポンレート 5%, n = 10T = 25%

ある会社の株主資本の時価は €5 000 000、株主資本コストは 9% です。負債は 8 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 5%、残存期間 10 年）からなり、1 枚 €1 125 で取引されています。税率は 25% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €5 000 000re = 9%債券: 8 000 × €1 125クーポンレート = 5%n = 10T = 25%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 10.75 %
  2. 2. re = 9.989 %
  3. 3. rm = 8.5 %
  4. 4. WACC = 6.497 %
  5. 5. WACC = 10.15 %
  6. 6. WACC = 4.9 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。