解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 9%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 9%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2%rm = 9%β = 1.5
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = ?re​ = 11%

投資家はある株式に 11% の収益率を求めています。無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 6% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 11%rf = 1%rm = 6%
β =
3.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1.2re​ = 9.4%

ベータ 1.2 の株式の要求収益率は 9.4% です。無リスク金利は 4% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.2re = 9.4%rf = 4%
rm = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€8 000 000re​ = 9%負債€4 000 000rd​ = 7%T = 30%

ある企業は時価 €8 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 7%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 7%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5.5%負債なし自己資本βU​ = 1.1D/E = 1自己資本re​ = ?負債T = 21%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 1.1 です。負債資本比率を 1 にする計画です。税率は 21%、無リスク金利は 3%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 1.1D/E = 1T = 21%rf = 3%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €55.00D0​ = €1.70g = 5%負債€110 000 000rd​ = 6%T = 21%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€55.00 で取引されています。株主資本の簿価は €44 000 000 です。1 株あたり €1.70 の配当を支払ったところで、配当は年 5% 成長します。負債の時価は €110 000 000、税引前コストは 6% です。税率は 21% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €55.00株主資本の簿価 = €44 000 000D0 = €1.70g = 5%D = €110 000 000rd = 6%T = 21%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 12.5 %
  2. 2. β = 2
  3. 3. rm = 8.5 %
  4. 4. WACC = 7.633 %
  5. 5. re = 13.83 %
  6. 6. WACC = 6.493 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。