解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 10%

投資家はある株式に 10% の収益率を求めています。無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 9% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 10%rf = 4%rm = 9%
β =
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 8.5%β = 0.8re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 8.5%、ある株式のベータは 0.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 8.5%β = 0.8
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€3 000 000re​ = 8%負債€5 000 000rd​ = 6%T = 25.8%

ある企業は時価 €3 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 6%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €3 000 000D = €5 000 000re = 8%rd = 6%T = 25.8%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 10%負債€4 000 000rd​ = 5%T = 30%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 5%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 5%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4.5%負債なし自己資本βU​ = 1.2D/E = 0.25自己資本re​ = ?負債T = 28%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 1.2 です。負債資本比率を 0.25 にする計画です。税率は 28%、無リスク金利は 1%、市場リスクプレミアムは 4.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 1.2D/E = 0.25T = 28%rf = 1%rm − rf = 4.5%
re = %
6.むずかしい
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5.5%D/E = 0.25自己資本βL​ = 1.4負債D/E = 1自己資本re​ = ?負債T = 30%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.25 で 1.4 です。負債資本比率を 1 に引き上げる計画です。税率は 30%、無リスク金利は 3%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.4D/E1 = 0.25D/E2 = 1T = 30%rf = 3%rm − rf = 5.5%
re = %

解答

  1. 1. β = 1.2
  2. 2. re = 7.3 %
  3. 3. WACC = 5.782 %
  4. 4. WACC = 5.667 %
  5. 5. re = 7.372 %
  6. 6. re = 14.14 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。