解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 1%rm = 8%β = 1.5
re = %
2.やさしい
D融資€12 000 000I = €360 000節税額T = 30%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €12 000 000 の借入金があり、年 €360 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €12 000 000I = €360 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€4 000 000re​ = 9%負債€6 000 000rd​ = 4%T = 25.8%

ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €6 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 4%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 4%T = 25.8%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?普通株€5 000 000re​ = 14%優先株€1 000 000rp​ = 7.5%負債€5 000 000rd​ = 5%T = 25.8%

ある会社は、価値 €5 000 000 の普通株、価値 €1 000 000 の優先株、価値 €5 000 000 の負債で資金調達しています。株主資本コストは 14%、優先株のコストは 7.5%、税引前負債コストは 5% です。税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €5 000 000Ps = €1 000 000D = €5 000 000re = 14%rp = 7.5%rd = 5%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €22.00D0​ = €0.60g = 4%負債€26 400 000rd​ = 6%T = 20%

ある会社の株式は 4 000 000 株で、€22.00 で取引されています。株主資本の簿価は €35 200 000 です。1 株あたり €0.60 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €26 400 000、税引前コストは 6% です。税率は 20% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 4 000 000P0 = €22.00株主資本の簿価 = €35 200 000D0 = €0.60g = 4%D = €26 400 000rd = 6%T = 20%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0.2自己資本βL​ = 1.2負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 30%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.2 で 1.2 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 30%、無リスク金利は 1%、市場リスクプレミアムは 7% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.2D/E1 = 0.2D/E2 = 1.25T = 30%rf = 1%rm − rf = 7%
re = %

解答

  1. 1. re = 11.5 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2.1 %
  3. 3. WACC = 5.381 %
  4. 4. WACC = 8.732 %
  5. 5. WACC = 6.366 %
  6. 6. re = 14.82 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。