解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
年0123…9P0​ = €33.50D1​D2​D3​…D0​ = €2.30, g = 2.5%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €2.30 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 2.5% 成長すると見込まれ、株価は €33.50 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €2.30g = 2.5%P0 = €33.50
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 9.5%β = 0.9re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 9.5%、ある株式のベータは 0.9 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 9.5%β = 0.9
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€6 000 000re​ = 11%負債€3 000 000rd​ = 7%T = 30%

ある企業は時価 €6 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 7%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 11%rd = 7%T = 30%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 11%負債D = 1·Erd​ = 5%T = 25.8%

ある会社の負債資本比率（時価）は 1 です。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 5%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

D/E = 1re = 11%rd = 5%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €56.50D0​ = €2.20g = 3%負債€226 000 000rd​ = 4%T = 28%

ある会社の株式は 4 000 000 株で、€56.50 で取引されています。株主資本の簿価は €67 800 000 です。1 株あたり €2.20 の配当を支払ったところで、配当は年 3% 成長します。負債の時価は €226 000 000、税引前コストは 4% です。税率は 28% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 4 000 000P0 = €56.50株主資本の簿価 = €67 800 000D0 = €2.20g = 3%D = €226 000 000rd = 4%T = 28%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €15.50D0​ = €1.90g = 4%負債€9 300 000rd​ = 5%T = 30%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€15.50 で取引されています。株主資本の簿価は €9 300 000 です。1 株あたり €1.90 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €9 300 000、税引前コストは 5% です。税率は 30% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €15.50株主資本の簿価 = €9 300 000D0 = €1.90g = 4%D = €9 300 000rd = 5%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 9.537 %
  2. 2. re = 8.9 %
  3. 3. WACC = 8.967 %
  4. 4. WACC = 7.355 %
  5. 5. WACC = 4.945 %
  6. 6. WACC = 13.69 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。