解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 9.5%β = 1.1re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 9.5%、ある株式のベータは 1.1 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 9.5%β = 1.1
re = %
2.やさしい
D融資€2 000 000I = €120 000節税額T = 30%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €2 000 000 の借入金があり、年 €120 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €2 000 000I = €120 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = 8.96%自己資本€10 000 000re​ = ?負債€5 000 000rd​ = 4%T = 28%

ある会社の株主資本の価値は €10 000 000、負債の価値は €5 000 000 です。WACC は 8.96%、税引前負債コストは 4%、税率は 28% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €10 000 000D = €5 000 000WACC = 8.96%rd = 4%T = 28%
re = %
4.ふつう
WACC = 11.03%自己資本€6 000 000re​ = ?負債€2 000 000rd​ = 3%T = 30%

ある会社の株主資本の価値は €6 000 000、負債の価値は €2 000 000 です。WACC は 11.03%、税引前負債コストは 3%、税率は 30% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €6 000 000D = €2 000 000WACC = 11.03%rd = 3%T = 30%
re = %
5.むずかしい
rf​ = 3.5%, rm​ − rf​ = 6.5%負債なし自己資本βU​ = 1.2D/E = 0.75自己資本re​ = ?負債T = 25%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 1.2 です。負債資本比率を 0.75 にする計画です。税率は 25%、無リスク金利は 3.5%、市場リスクプレミアムは 6.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 1.2D/E = 0.75T = 25%rf = 3.5%rm − rf = 6.5%
re = %
6.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0.5自己資本βL​ = 1.4負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.5 で 1.4 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 6% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.4D/E1 = 0.5D/E2 = 1.25T = 25.8%rf = 2.5%rm − rf = 6%
re = %

解答

  1. 1. re = 10.1 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4.2 %
  3. 3. re = 12 %
  4. 4. re = 14.01 %
  5. 5. re = 15.69 %
  6. 6. re = 14.31 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。