解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6.5%β = 1.2re​ = ?

無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 6.5%、ある株式のベータは 1.2 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2%rm = 6.5%β = 1.2
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9%β = 0.6re​ = ?

無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 9%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3%rm = 9%β = 0.6
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€5 000 000re​ = 8%負債€6 000 000rd​ = 4%T = 21%

ある企業は時価 €5 000 000 の株主資本と時価 €6 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 4%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

E = €5 000 000D = €6 000 000re = 8%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€8 000 000re​ = 11%負債€1 000 000rd​ = 6%T = 28%

ある企業は時価 €8 000 000 の株主資本と時価 €1 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 6%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 6%T = 28%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0.2自己資本βL​ = 1.3負債D/E = 0.75自己資本re​ = ?負債T = 20%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.2 で 1.3 です。負債資本比率を 0.75 に引き上げる計画です。税率は 20%、無リスク金利は 1%、市場リスクプレミアムは 5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.3D/E1 = 0.2D/E2 = 0.75T = 20%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €33.00D0​ = €1.20g = 3%負債€52 800 000rd​ = 5%T = 30%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€33.00 で取引されています。株主資本の簿価は €26 400 000 です。1 株あたり €1.20 の配当を支払ったところで、配当は年 3% 成長します。負債の時価は €52 800 000、税引前コストは 5% です。税率は 30% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €33.00株主資本の簿価 = €26 400 000D0 = €1.20g = 3%D = €52 800 000rd = 5%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 7.4 %
  2. 2. re = 6.6 %
  3. 3. WACC = 5.36 %
  4. 4. WACC = 10.26 %
  5. 5. re = 9.966 %
  6. 6. WACC = 5.303 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。