解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 4.6%

投資家はある株式に 4.6% の収益率を求めています。無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 7% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 4.6%rf = 1%rm = 7%
β =
2.やさしい
D融資€10 000 000I = €600 000節税額T = 30%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €10 000 000 の借入金があり、年 €600 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €10 000 000I = €600 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = 10.62%自己資本€5 000 000re​ = ?負債€2 000 000rd​ = 3%T = 28%

ある会社の株主資本の価値は €5 000 000、負債の価値は €2 000 000 です。WACC は 10.62%、税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €5 000 000D = €2 000 000WACC = 10.62%rd = 3%T = 28%
re = %
4.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 17%

ベータ 2 の株式の要求収益率は 17% です。無リスク金利は 4% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 2re = 17%rf = 4%
rm = %
5.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 5.5%D/E = 0.4自己資本βL​ = 1.1負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 28%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.4 で 1.1 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 28%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.1D/E1 = 0.4D/E2 = 1.25T = 28%rf = 2.5%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €31.50β = 0.9rf​ = 4%, rm​ = 9.5%負債10 000 × €960rd​ = 5%T = 21%

ある企業は1 株 €31.50 の株式 4 000 000 株と、1 口 €960 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 5%、税率は 21% です。株式のベータは 0.9、無リスク金利は 4%、市場収益率は 9.5% です。WACC を求めなさい。

β = 0.9rf = 4%rm = 9.5%rd = 5%T = 21%
WACC = %

解答

  1. 1. β = 0.6
  2. 2. rd·(1 − T) = 4.2 %
  3. 3. re = 14 %
  4. 4. rm = 10.5 %
  5. 5. re = 11.42 %
  6. 6. WACC = 8.596 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。