解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 10%β = 1.3re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 10%、ある株式のベータは 1.3 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 10%β = 1.3
re = %
2.やさしい
D融資€12 000 000I = €480 000節税額T = 25%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €12 000 000 の借入金があり、年 €480 000 の利息を支払っています。税率は 25% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €12 000 000I = €480 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 0.9re​ = 9.85%

ベータ 0.9 の株式の要求収益率は 9.85% です。無リスク金利は 4% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 0.9re = 9.85%rf = 4%
rm = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€12 000 000re​ = 10%負債€6 000 000rd​ = 7%T = 30%

ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €6 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 7%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €12 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 7%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €23.00β = 1.1rf​ = 2.5%, rm​ = 6.5%負債20 000 × €1 000rd​ = 6%T = 30%

ある企業は1 株 €23.00 の株式 2 000 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 6%、税率は 30% です。株式のベータは 1.1、無リスク金利は 2.5%、市場収益率は 6.5% です。WACC を求めなさい。

β = 1.1rf = 2.5%rm = 6.5%rd = 6%T = 30%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0.25自己資本βL​ = 1負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 20%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.25 で 1 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 20%、無リスク金利は 1%、市場リスクプレミアムは 4% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1D/E1 = 0.25D/E2 = 1.25T = 20%rf = 1%rm − rf = 4%
re = %

解答

  1. 1. re = 11.95 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3 %
  3. 3. rm = 10.5 %
  4. 4. WACC = 8.3 %
  5. 5. WACC = 6.082 %
  6. 6. re = 7.667 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。